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從金融改革信號看大陸投資環境的變與不變
时间:2013-07-09 10:20:43  来源:台商张老师月刊  作者:洪清波  点击:
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  大陸政府最近接二連三釋放出的金融改革「信號」,引起海內外各界的注意。這些信號包括:

1.3月28日,國務院總理溫家寶主持常務會議時,宣布設立「溫州市金融綜合改革試驗區」,同時提出綜合改革的十二項主要任務。

2.4月1-3日,溫家寶在廣西、福建等地考察時表示,中央已經統一思想,要打破銀行壟斷。

3.4月3日,大陸「證券監督管理委員會」(以下簡稱「證監會」)宣佈,新增合格境外機構投資者(QFII)投資額度500億美元,增加人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度500億。

4.4月14日,中國人民銀行宣佈,從4月16日起,銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.5%擴大至1%。

5.4月18日,中國人民銀行發布消息稱:匯豐銀行在倫敦發行了第一支人民幣債券,主要針對英國及歐洲大陸國家的投資者,總規模預計為10億元人民幣。

6.4月20-21日,國務院副總理王岐山在上海主持召開「保險業改革與發展座談會」時強調:轉變保險業發展方式,加快改革創新,擴大對外開放。

  此外,針對浙江商人吳英因「非法集資」被判死刑引發的爭議,3月14日,溫家寶於兩會結束的記者會上表示:我注意到,一段時間以來社會十分關注吳英案。我想這件事情給我們的啟示是:第一,對於民間借貸的法律關係和處置原則應該做深入的研究,使民間借貸有明確的法律保障;第二,對於案件的處理,一定要堅持實事求是。我注意到,最高人民法院下發了關於慎重處理民間借貸糾紛案件的通知,並且對吳英案採取了十分審慎的態度;第三,這件事情反映了民間金融的發展與我們經濟社會發展的需求還不適應。現在的問題是,一方面企業(特別是小型微型企業)需要大量資金,而銀行又不能滿足,民間又存有不少的資金。

  吳英案及先前溫州的地下金融風暴引發的金融危機,被認為是倒逼政府金融改革的力量,是這次政府釋放金融改革信號的重要導火線。然而,這些信號是否能化為行動,進而產生實質效果,各方看法不一,樂觀與懷疑兼而有之。要討論這些,首先我們先看「溫州市金融綜合改革試驗區」提出綜合改革的十二項主要任務的內容。然後再綜合大陸本土專家的意見,同時佐以個人管見,提供台商朋友參考。

一、「溫州市金融綜合改革試驗區」綜合改革的十二項主要任務

1.規範發展民間融資:制定規範民間融資的管理辦法,建立民間融資備案管理制度,建立健全民間融資監測體系。

2.加快發展新型金融組織:鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革,依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮銀行。

3.發展專業資產管理機構:引導民間資金依法設立創業投資企業、股權投資企業及相關投資管理機構。

4.研究開展個人境外直接投資試點,探索建立規範便捷的直接投資管道。

5.深化地方金融機構改革:鼓勵國有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設立小企業信貸專營機構,支持金融租賃公司等非銀行金融機構開展業務,推進農村合作金融機構股份制改造。

6.創新發展面向小微企業和「三農」的金融產品與服務,探索建立多層次金融服務體系:鼓勵溫州轄區內各銀行機構加大對小微企業的信貸支援,支持發展面向小微企業和「三農」的融資租賃企業,建立小微企業融資綜合服務中心。

7.培育發展地方資本市場:依法合規開展非上市公司股份轉讓及技術、文化等產權交易。

8.積極發展各類債券產品:推動更多企業尤其是小微企業通過債券市場融資,建立健全小微企業再擔保體系。

9.拓寬保險服務領域,創新發展服務於專業市場和產業集群的保險產品,鼓勵和支援商業保險參與社會保障體系建設。

10.加強社會信用體系建設:推進政務招拧⑸虅照信、社會招藕退痉ü沤ㄔO,推動小微企業和農村信用體系建設,加強信用市場監管。

11.完善地方金融管理體制,防止出現監管真空,防範系統性風險和區域性風險;建立金融業綜合統計制度,加強監測預警。

12.建立金融綜合改革風險防範機制:清晰界定地方金融管理的職責邊界,強化和落實地方政府處置金融風險和維護地方金融穩定的責任。

二、大陸本土專家的解讀

1.關於「溫州市金融綜合改革試驗區」

  在眾多正面評價聲中,大陸著名的財經專業媒體「證券市場週刊」4月5日一篇題為『溫州金融改革須多條件配合』的文章相對謹慎。這篇獲得「新華社」轉載的文章指出,設立「溫州市金融綜合改革試驗區」在構建與經濟社會發展相匹配的多元化金融體系等方面有一定的體制、機制創新,但必須在貨幣供應偏緊得到緩解、資金良性循環和利率市場化等大環境配合下才能達到化解金融風險的目標。

  現任大陸「國務院研究發展中心學術委員會」副主任吳敬璉認為,「溫州市金融綜合改革試驗區」是為了給溫州救急?還是我們整個改革從溫州開始?這是個關鍵問題。吳敬璉進一步指出,金融對市場機制、法治環境有更高的要求,所以不能盲目樂觀。利率市場化不可能在一個地方實現,利率市場化本身就不是一個溫州所能解決的問題。

2.關於人民幣國際化

  專家普遍認為,新增合格境外機構投資者(QFII)投資額度、增加人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度、銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.5%擴大至1%、匯豐銀行在倫敦發行人民幣債券、加快保險業改革創新與擴大對外開放等等措施,若真能落實,對人民幣國際化都有正面的幫助。

三、綜論

  根據媒體報導,國內已有多家金融機構透過各種方式與中資銀行、證券公司與保險公司合作,藉以滲透大陸市場。因此,最近大陸官方釋出的多種多樣金融改革信號,對於這些台資金融機構應該是個值得高興的事。然而,上述吳敬璉「金融對市場機制、法治環境有更高的要求,所以不能盲目樂觀」的警告,與「溫州市金融綜合改革試驗區是為了給溫州救急?還是我們整個改革從溫州開始?」的疑慮,點出了大陸政經體制是桎梏金融體制落後的罩門,吳敬璉的觀點值得這些台資金融機構在高興的同時保持警醒。

(本文作者洪清波現為黎平管理顧問有限公司總經理、台商張老師)